《進場教戰》華爾街的證照

如果你到證券公司談投資，最低要求是要確定與你對談的人員有6號或7號執照。圖為波士頓金融區一家嘉信理 財公司。(美聯社)

《進場教戰》華爾街的證照

●你有沒有發現，在證券行業裡碰到的人都是一些大人物；不是「高級某某某」就是「資深這個那個」。是你特 別受到大人物的眷顧呢，還是其中有什麼古怪？

其中是有些古怪。

證券行業知道投資人都比較喜歡跟老鳥打交道，怕菜鳥缺乏經驗；但是證券公司不可能只雇用老鳥來服務客戶， 所以，權宜之計就是給予面對客戶的職員一個很響亮的職稱。

在大型折扣證券公司，分行經理通常已經掛上「副總裁」的頭銜；在傳統的全方位證券公司，連第一天上班的經 紀人都可能掛這頭銜。這並不違反規定；證管會對證券從業人員的頭銜並無限制。

一些未註冊、借執照人頭經營公司問題就更大了；這些公司肆無忌憚，什麼職稱方便做生意隨便挑，完全沒有投 資經驗的銷售人員也裝成投資專家，胡扯一通。

但是有一個辦法立刻可以知道你面對的專家有幾斤幾兩：你可以核實一下證照。美國證券業雖然對職稱很隨便， 卻有非常嚴格的執照制度。美國的職場普遍講究資格證照，連賣熱狗都得去考試，關係重大的證券行業當然更加 嚴謹。

證券證照不但種類繁多（有二十多種），分門別類適用各種工作角色，而且建有電子檔案供投資大眾核實，你只 要知道某位從業人員有什麼執照，大致就知道他是做什麼工作的。

證券執照過去由NASD測試頒發，現在改由FINRA來負責。這裡是面向投資大眾的證券從業人員可能有的證券執 照以及你可以做出的解讀：

7號執照

7號執照是美國證券行業的敲門磚，它測試一個人對證券的基本認識，取得此一執照的人就具有「註冊代表」 （Registered Representative，簡稱RR）的資格，等於進入了股票行業。

7號考試涵蓋股票、債券、股票、期權、共同基金、市場運作、證券法、退休計畫、稅務等項目，要花六小時回 答250試題，正確回答70％的題目才能過關。

取得7號執照的人能幫客戶下單，可以討論投資，但他們並不做證券分析。通常，公司的分析師做分析，然後RR 只是傳達分析師的看法給客戶。7號執照也不能賣商品期貨。

解讀：只擁有7號執照的人通常是面對客戶的投資專員，表示持照者擁有證券行業的基本知識；但可能是投資新 手也可能是服務二十年的老手。

6號執照

6號考試是7號考試的其中一小部份，專注在共同基金；通過此一考試的人只能銷售共同基金，不能銷售股票。

人壽保險中的年金產品結合了共同基金來提供投資性質，因此如果一位保險經紀要賣年金，也必須考取6號執 照。

解讀：只有6號執照的人不是基金公司雇員就是賣年金的保險公司雇員。

63號執照

63號考試測試各州的證券法規，所有從業人員都必須同時考過本考試才能執業。

10號執照

10號執照是分行經理的執照。分行經理的工作比起一線員工稍有不同，更加側重在管理、稽核、與申報等，因 此另有一套考試。

解讀：你一看10號執照就知道這是分行經理。

24號執照

24號執照是法人代表的執照，每一家證券公司至少要有一個雇員持有24號執照；小公司的話通常就是老闆。經 營證券公司最重要的一環就是遵守法律，因此法人代表的執照側重在證券法律和規定。

但工作內容牽涉到法律的雇員，比如說法規部門（Compliance，他們是客戶有投資糾紛時進一步申訴的人員） 也可能擁有24號執照。

65號執照

65號執照是資產管理的執照。如果你把資產交給管理公司來代為操作，管理人必須有65號執照。

3號執照

3號執照涵蓋商品期貨。目前黃金投資非常熱門，如果你選擇商品期貨來投資黃金，你的經紀人就必須擁有3號 執照。

華人社區向來存在一些無照或借照經營的華資小期貨公司，這類公司透過執照一試就漏餡。

CFA特許金融分析師執照

特許金融分析師執照（Chartered Financial Analyst，簡稱CFA）是所有金融證照當中份量最重的一種。它其實 不是一種執照，而更像是一種資格的檢定。

CFA考試分為三級，不但難，沒有讀MBA或至少在大學主修財務很難考過，它還要求必須工作三年才能報考第一 級，每年又只能考一級，因此當一位考生通過三級測試得到CFA資格時，最少都已有六年工作經驗。

特許金融分析師或許不能鐵口直斷股票有沒有潛力，但可以肯定，沒有兩把刷子是拿不到這個資格認證的。特許 金融分析師的工作是分析股票數據，做出價格預測。雖然不可能鐵口直斷，但至少他們的預測是經過思考、有理 論基礎的。

沒有執照

沒有執照的人也可以受雇於證券公司！不過他們可以聽電話、做些文書工作，但他們不能接單子、不能跟客戶討 論投資、更不能招攬生意。與客戶談論投資的最低資格要求是6號執照，沒有6號執照而跟你談投資，或沒有7號 執照而跟你談股票，就觸犯了證券法。(漢鼎安裕資產管理公司執行合夥人)